合约
# 合约
合约是一种场内杠杆, 可以成倍的放大你的收益和亏损。
对于新手而言,通常会放大你的失误,甚至爆仓损失掉全部本金。
比如,你开了十倍合约,以1U价格买入某币种。币价上涨至1.1,资产便实现了翻倍。
一旦币价下跌至0.9,爆仓,全部资产清零。
看起来愿赌服输,实质上这本质就是不公平的游戏。
数字货币经常出现插针行情,甚至会出现多空双杀的“天地针”。
一夜过去,币价不变,币没了……
币本位合约是用币作为保证金,牛市用币本位做多,这样你的收益会更多。
U本位合约是用u作为保证金,而熊市选择用u合作做空。
# 期货
期货是指对于一个东西,远期价格变化的看法。期货合约不属于现货的交易,不是对于实物买卖,没有买卖实物,它只是买卖了看法。买卖期货的合同或协议叫做期货合约,就是双方签订的一份约定。买卖期货的场所叫做期货市场。
# 合约类型
交割时间:在币圈一般是每周周五的16:00。目前OKEX根据合约时间长短提供三种合约交易,分别是当周、次周、季度。
当周合约:指在距离交易日最近的周五下午4点进行交割的合约。
次周合约:指在距离交易日最近的第二个周五下午4点进行交割的合约。
季度合约:指交割日为3,6,9,12月中距离当前最近的一个月份的最后一个周五下午4点进行交割的合约。且不与当周,次周的合约交割日重合。
交割日当天合约会自动平仓。
# 期货合约
具备三个要素:时间、地点、价格。期货合约规定双方约定在某一个时间某一个地点,以某一个价格进行合约的交割。
举例:“你OKEx交易所上进行期货合约交易,比如买入了一份看涨的期货合约,买入的时候是100元,看涨到下个星期的星期五,看涨到200 元。”
下个星期五交割时,这个合约价格如果超过了当时买入的100 元,多出的部分就是你的收益。所以在这个过程中是没有进行任何的现货的交易的。你买的只是一个合约只是交易的一个权益,只是买了下个星期五一个看涨的权利。
那么同样在你开出这一份期货合约单子的时候,相对应的对手盘,也会有一个人接了你这个一百块钱的单子,他认为在下个星期五的时候会产生一个低于100元的价格,所以你们两个有价格分歧,于是这个合约就成交了。
你和接你单子的人,你们两个人是对手盘,你们俩互相交换了一份合约,你们俩互相签订了一份在未来下个星期五,在okex交易所以100 块钱为价格标地的一份合约,如果到星期五价格高,那么看多的人。也就是你赢了,如果价格低于100块,那么当时接你这个单子人,他赢了。”
那么交易所来进行交割,对双方的权益进行清算,交易所从中收取了交易手续费。这些期货合约都是属于对权益的交易
# 期货合约的特点
- 保证金交易(杠杆):合约下单的时候,交易者只需根据合约价格,按一定比率交纳少量资金作为履行合约的财力担保,便可参与合约的买卖,比如你想买入6000美元的BTC合约,如果10倍杠杆,只需要支付600美元的BTC 即可。保证金交易基本都是杠杆交易。数字货币的期货交易里,是以交易币种作为保证金。
- 不进行现货的交易,不对于实物买卖,只是权益买卖。
- 当数字货币投资者在现货交易所买入某一种数字货币,当发现有风险时,可以使用期货的反向操作来规避价格变动的风险。
# 期货与现货的差别
现货只能做多,而合约除了做多还可以做空。
合约存在高杠杆合约存在高杠杆。
成本控制的要求是非常高:10倍的杠杆,如果价格波动一个点,你的盈利或亏损就是10个点。如果是20倍的杠杆,价格波动一个点,你的盈利或亏损就是20个点。如果价格波动上涨了10个点,意味着你的本金涨了100%直接翻倍。如果价格波动下跌了10个点,意味着你的价格跌了100%,直接爆仓。所以期货在操盘过程中,非常敏感。容错率非常低。
周期更短:基本都是日内交易
点位更精准
市场越稳定越容易获利
# 期货对冲保值
现货是期货的基础,期货是现货的升华。很多朋友都把它当成一种投机的工具,用来做杠杠,用来买多卖空,基本上是一种类似于赌博的行为,这都是很错误的用法,期货为了平衡价格的波动,最正确的打开方式不是直接通过期货获利,除非是大的趋势确认的背景之下是可以做空获利。但是这种情况金融市场里不是经常出现的,也会在很短的时间平复下来.期货进行对冲目的是保值和套利。
比如你BTC是5000美金买的,买了1个,4900是支撑,如果跌破4900 支撑,为了避免更大亏损,你可以当价格在4900美金时候,在期货开出价值5000美金的空单(和现货等值),当价格下跌到4500美金,你现货亏损了500美金,但你期货在4900开除了空单,赚了400美金,你的总亏损就是100美金,不管价格如何下跌,你的亏损都不会再放大,达到了对冲保值的目的。等哪天企稳了,要反弹了,把期货平掉,现货反弹了200美金,这样现货就赚了200块钱,反弹到压力过不去了,期货空单继续进场,锁定成本。
# 交割合约和永续合约的概念
(1)交割合约:期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。
(2)永续合约:是一种近似杠杆现货交易的衍生品,是以BTC、USDT等币种进行结算的数字货币合约产品。投资者可以通过买入做多来获取数字货币价格上涨的收益,或通过卖出做空来获取数字货币价格下跌的收益。永续合约与传统期货存在一定差异:它没有到期时间,因而对于持仓时间没有任何限制。为了保证跟踪标的价格指数,永续合约通过资金费用的机制来保证其价格紧跟标的资产的价格。
# (1)交割日期
永续合约没有到期日或结算日,用户可以无限期持有仓位。永续合约不受限于时间,没有交割日。合约永远不会到期结算,只要合约不被爆仓,交易者可长期持有。
# (2)锚定现货市场价格
永续合约对标现货价格,该合约引入了现货价格指数的概念,并通过相应机制,使永续合约的价格回归现货指数价格,不容易被恶意“插针”爆仓,交割合约则更容易被“插针”爆仓。因此永续合约的价格在绝大部分时间不会偏离现货价格太多,交割合约的价格一般是交易平台自己的盘口价格,会受到盘口价格“买一价”和“卖一价”的影响。
# (3)100倍可调杠杆
永续合约与交割合约在用途上也不相同。交割合约就不适合做投机,适合矿工或者一些套期保值的用户。交割合约最高20倍杠杆,永续合约提供高达100倍杠杆,交易者可以根据交易需求,开仓后灵活调节,平台提供弹性风险保障的同时,确保交易者最佳交易体验。
# (4)自动减仓机制
很多交易所的交割合约是采用完整的穿仓机制而非风险分摊机制,来确保交易者利益。该机制用来确定谁承担强制平仓,有效确保交易者的利益免受由高风险投机者所造成的巨额损失影响。即如果因为行情的剧烈波动造成某些合约用户没办法及时平仓发生穿仓事件,保证金无法覆盖亏损,那么所有盈利用户必须分摊穿仓用户的损失。永续合约则是通过自动减仓,以降低市场风险,不存在“穿仓分摊”的情况,用户建仓后也可以随时平仓提取收益。
# (5)双套价格机制
采用双套价格机制,用标记价格作为强平的触发价格,标记价格实时参考全球主流交易平台的现货价格。
# 季度合约期现套差价
**原理:**季度期货和现货之间由于交割前不流通,存在差价,所以可以做多现货,同时做空期货,在季度交割的时候吃到所有开仓时候存在差价。原理上和传统期现套利一致。
**操作方法:**现货买入btc, 然后将btc全部转入币本位合约账号,再以这些BTC作为保证金一倍做空季度期货。持有到季度交割,平空单,再现货卖出成USDT,稳赚到差价。
**一些数据:**之前4月18号BTC闪崩前,季度合约和现货差价应该在6%-8%左右,次季度合约差价在10%-12%左右。也就是说这么操作的最差收益是,理论上三个月稳赚6%-8%,年化25%以上,完爆任何银行理财,非常适合大资本无风险钱生钱。
# 永续合约套资金费率
**原理:**永续合约如果我没记错的话,是币圈独创的东西,通过每8小时计算合约和现货之间的偏离程度来生成一种资金费率,溢价多的一头按照这个费率付另外一头手续费,通过这种机制舍弃交割时间,同时达到合约和现货的价格不会偏离太多。然而由于币圈的不成熟,以及牛市的韭菜大多只会在合约市场做多,而不是做空,所以这个费率99.99%的时间都是正的值,意味着多头每8小时向空头支付手续费。如果能获得一个无风险的空头仓位,就能永久吃这个手续费。
**操作方法:**现货买入btc, 然后将btc全部转入币本位合约账号,再以这些BTC作为保证金一倍做空永续合约。
**一些数据:**我写过程序统计过历史数据,之前三个月,这种套利方法套比特币,可以达到月化5%左右,也就是年化60%。而套一些热门山寨币,比如说DOT,有个别月的月化达到了8%-10%,这里我想吐槽说一句,DOT永续费率能在山寨中一骑绝尘,代表韭菜合约做多热情高,就是韭菜币,不接受任何反驳,庄是不会在币本位合约市场做多的。
引注:
- 没搞明白以上操作逻辑的人,需要去补充下合约的知识,特别是币本位合约。有一个结论是这样的:U本位一倍做多,相当于拿现货,永远没有爆仓风险;而币本位一倍做空,相当于卖现货,也永远没有爆仓风险。这是套利的核心技术点。
- 关于风险,为何不是100%无风险?因为你要考虑交易所被黑,跑路的风险。这是唯一存在的风险。如果你能选择优质的交易所套利,如果对方被黑客黑,也能用冷钱包的钱来弥补用户损失。那就是100%无风险套利。
- 关于季度套利,其实有更加高级的操作,甚至可以用机器人程序来完成,年化可以轻松超过100%。我只提示一点,本身季度和现货的差价是大波动的,有时候未必要等到交割日。
- 最后说说我对这里面的深层次思考。无可否认,有些财富的获取是有认知门槛的,但是即使有门槛,我知道的情况是,很多人是知道这些套路的。即使这样,居然还能长时间存在这么大的套利空间在,你可以想象这轮牛市的泡沫是多么的恐怖。我们知道任何东西如果大家觉得是赚钱的,一拥而上,就不赚钱了,更别谈这种无风险年化100%的存在。那为何这种套利会存在三四个月还没被大众磨平其中的利润空间呢?我对此的解释是,币圈的人都太贪了。我曾经像一个友人介绍这些套利,友人的回复是,他随便拿一个山寨币,一天就是20%涨幅,看不上眼。我强调说,我这是100%无风险的,他还是不屑一顾。所以说,牛市是非常容易让人盲目乐观。再深层次思考下,套利的利润来自哪里?不还是韭菜合约做多现在亏损的钱,以及未来即将亏损的钱?你现在的财富只是交易所虚拟的数字,你未来的钱,早已进入了一些套利人的口袋。其他仁者见仁智者见智了。
# 合约在挂单时就把止损挂好
假设你挂了一个40000的空单,空单还未触发,想在41000止损。
点击平仓,选择限价止盈止损。触发价设置40990 平仓价41000,数量要比你的持仓量多。然后点击平空,止损单就挂好了。
当价格到达40990时,你的单子触发,当价格41000时,单子成交。
盈利之后,可以推一个开仓价保护。当价格下跌至开仓价时,自动把你的单子出了。这样能确保本金不会亏损。
用限价止盈止损挂,假设现在ETH价格为1524,我想等它突破了1600买入。这时就可以用限价止盈止损挂单。触发价可以设置1599,委托价设置1600。当价格到达1599时,你的单子会被触发,进入市场。当价格到达1600时,你的单子会成交。